■记者手记

当金融成为“时间合伙人”

　　□ 本报记者 王新蕾

　　在传统金融市场中，资本的逻辑清晰而冷酷：以资金换取股权或债权，通过财务杠杆和退出机制收割红利。
　　然而，当经济周期波动加剧、优质标的稀缺性凸显，一种更深度的绑定正在兴起：金融资本以“时间合伙人”的身份嵌入科技企业发展，不再被动地等待企业用时间去创造价值然后分得利润，而是从“价值收割者”转向“价值共建者”。
　　从“看过去”到“看未来”，这是实体与金融之间建立更深层次、更负责任连接的一次努力。“人才贷”的突破，就是把人才创造力的未来收益权变成了可定价、可抵押的金融标的，改变了传统授信只认“有形资产”的模式。银行与企业一起“看无形”“看未来”，是一种更加投入的“风险共担”。
　　从“单打独斗”到“接力赛”，这是多元化、接力式金融服务体系的不断完善。科技型企业从初创、成长到成熟，需要的是直投、投行、商行、保险、担保等诸多金融机构、金融品种的接续发力。当“中试”来临，保险与银行的“保贷联动”，为企业“惊险一跃”保了底、带了劲。
　　从“猎人”到“农夫”，让资本更有耐心，这是金融行业触及制度深层的一场自我革命。诺贝尔经济学奖获得者约翰·希克斯在《经济史理论》中有一个论断：“工业革命不得不等待金融革命。”为鼓励“投早投小投科”，一场革命正在进行——考核制度松绑，考核周期拉长，容错机制落地，退出路径拓宽。当资本秉持长期主义，像一个“农夫”一样悉心耕耘，担任孵化、培育、陪伴的角色，“一次投资带活一个产业”的例子将会更多。
　　让金融与科技在全生命周期里结为“时间合伙人”，让资本的耐心与创业者的汗水在同一间会议室、同一条生产线流淌，时钟的指针或许能在资本回报的刻度盘上留下更深的凹痕。这将是中国突破“卡脖子”困局的生动注脚，更是人类面对未知领域的集体智慧。