组团并购、技术赋能与消费升级共筑千亿赛道

“闷声发财”的黄金矿企正在海外“掘金”

　　□ 本报记者 都亚男 胡羽

　　黄金凶猛。最近，老铺黄金火爆程度令人瞠目结舌，全国多地门店前消费者排起长队，古法金饰品一度卖到断货。山东昌乐黄金批发市场也掀起一波“购金热”，小红书上自发分享购买攻略，诸多外地人驱车前往。
　　“购金热”的背后，是金价持续上涨在助推，2024年全年涨幅高达26.6%。从黄金全产业链来看，“购金热”与“金价大涨”两股力量交相作用下，上游的金矿企业正在“闷声发财”，“家有金矿”的多家上市公司预报2024年业绩飘红。
海外金矿有何“魔力”
　　“2024年，公司加快‘出海’步伐，布局国际化黄金矿山，收购了多个国外金矿，带来新的重大增量，实现了黄金产量一个大的提升，其中，投资36亿元收购了澳洲上市公司铁拓矿业及其核心矿山德拉罗泊矿业，成为全球近10年来中资企业对澳洲上市矿业公司最大的并购交易。恰逢金价走高，企业利润也有较大提升，目前公司在海外有多个黄金生产及开发基地。”招金矿业工作人员告诉记者，近年来，招金矿业秉持“国内一半，国外一半”的“双H”发展战略布局，不断深化拓展海外发展空间。
　　无独有偶，紫金矿业是中国黄金矿企海外大举并购的最好例证。去年净利高达320亿元的紫金矿业，稳坐国内四大黄金矿企的“头把交椅”。紫金矿业2024年半年报显示，其在海外15个国家运营一批重要矿业投资项目，覆盖铜、金、锂等主要矿产，资源储量和矿产品产量均已超越境内，成为集团利润的重要增长区域。截至2024年6月30日，紫金矿业境外资产1711亿元，占总资产的46%。
　　金矿企业大举并购，海外金矿有何“魔力”？世界黄金协会（WGC）年度报告显示，2024年全球黄金需求总量达4974吨，创历史新高。但受人工、能源等成本的限制，2024年全球金矿产量为3661吨，同比并无大幅增长。世界黄金协会日前指出，黄金产量可能很快跟不上需求增长。
　　“首先，在黄金企业新一轮全球化并购大潮风起云涌的新形势下，国际化是必由之路；其次，企业想做大做强，必须要走国际化道路，国内资源毕竟是有限的，相较于国内，海外金矿资源丰富，潜力空间大。”招金矿业工作人员表示。
“组团”出海的“入场券”好拿吗
　　当前，国内黄金矿企“组团”出海，联合进行海外开发。为什么会形成这种“抱团”趋势？“因为从黄金矿业发展的趋势看，抱团发展才能实现优势互补。”招金矿业工作人员指出，“互补协同最重要的一方面，是资本实力的加强，其次是技术层面的合作。”
　　“招金矿业旗下三山岛北部海域金矿目标是，建成日处理规模1.2万吨以上、年产黄金15吨以上的世界级单体黄金矿山。2022年10月，紫金矿业收购山东瑞银矿业30%股权，成为山东莱州海域金矿的第二大股东。招金、紫金将协同发力，共同为项目建设提供人才、技术、资本等全方位保障和支持，真正将海域金矿建设成为国内顶尖、世界一流的绿色智能现代化黄金矿山。”招金矿业工作人员表示，“对于海外开发来说，也是同样的道理，资金、技术、人才达到资源共享，这样发展速度才能更快。”
　　此外，黄金矿企海外并购成为行业大势，实质上更是一场实力的筛选。想入局这场“游戏”，资金、技术、人员，都是考验矿企的“入场券”。
　　“不是说看了就买。开拓好海外业务，最关键的因素是看好项目后，前期尽调工作得做实了，关键要看地域环境，矿山地质、储量、品位，开采成本等。”招金矿业工作人员告诉记者。
　　海外并购这条路子势在必行，但也需要雄厚的资金实力作支撑。这一背景下，黄金矿企的上市步伐逐渐加快，也反映出其全球化战略考量下的资金需求。2月18日，赤峰黄金已通过港交所聆讯，将成为继紫金矿业、山东黄金之后第三只“A+H”两地上市的黄金股。
线上市场前景广阔
　　“技术革新是主要手段，成本下来了，利润就高了。”招金矿业工作人员告诉记者，近十年来机械化、智能化投入很大，例如，井下凿岩台车单臂向双臂升级，铲运机由1立方米升级到3立方米，井中开采能力可实现“万吨级/日”，处于行业前列。
　　民生证券研报指出，根据可研报告，海域金矿克金完全成本仅为120元/克，矿山盈利能力优越，海域金矿作为亚洲最大的单体金矿，未来开发可期。
　　另一方面上，创造新增量不止于拓展金矿储量，向黄金深加工产业链下游拓展也是途径之一。招金银楼是山东招金集团旗下的黄金珠宝品牌，拥有省级代理商14家，品牌门店500余家。
　　招金银楼首饰城形象店副店长薛磊艳认为，品牌要想做大，还是要走中高端路线，而且要有别人效仿不了的独家产品，完全靠压低利润来生存是不现实的，通过品牌战略去增强市场的议价能力。
　　值得注意的是，招金银楼线上电商业务发展迅猛，去年线上销售额超4亿元，相较于2023年的2.7亿元，同比增长超48%。“去年开始，通过对接平台、直播带货等形式，电商路线渐渐走向成熟。”山东招金银楼有限公司电商运营主管徐倩倩认为，从消费角度出发，如果黄金价格一直涨下去，势必会衍生出更多黄金与珠宝结合的品类供消费者选择，更多的设计感会越来越具价值，这是一个发展方向。线上的市场前景还很广阔，更符合新兴的年轻消费者购物习惯。